1. Evenementfokus: D'USA plangen temporär Autozölle ze verzichten, an d'Versuergungskette vun den Autofirmen gëtt suspendéiert.
Viru kuerzem huet den fréiere US-President Trump ëffentlech erkläert, datt hie kuerzfristeg Zollbefreiunge fir importéiert Autoen an Ersatzdeeler an d'Luucht geet, fir datt Fräiberuffler hir Liwwerketten un d'inlännesch Produktioun an den USA upassen kënnen. Och wann den Ëmfang an d'Dauer vun der Befreiung net kloer sinn, huet dës Ausso séier d'Erwaardunge vum Maart fir eng Erliichterung vum Käschtedrock an der globaler Automobilindustriekette ausgeléist.
Hannergronderweiderung
D'„Desinizéierung“ vun Autofirmen stéisst op Hindernisser: Am Joer 2024 ass d'Quantitéit un Aluminiumdeeler, déi vun amerikaneschen Autofirmen aus China importéiert goufen, ëm 18% am Verglach zum Vorjahr erofgaang, awer den Undeel vun den Exporten aus Kanada a Mexiko an d'USA ass op 45% geklommen. Autofirmen si kuerzfristeg nach ëmmer op déi nordamerikanesch regional Versuergungskette ugewisen.
Schlësselprozentual vum Aluminiumverbrauch: D'Automobilindustrie mécht 25% -30% vun der globaler Aluminiumnofro aus, mat engem jäerleche Konsum vu ronn 4,5 Milliounen Tonnen um US-Maart. D'Befreiung vun den Zölle kéint eng kuerzfristeg Erhuelung vun der Nofro fir importéiert Aluminiummaterialien stimuléieren.
2. Maartimpakt: Kuerzfristeg Nofrosteigerung vs. laangfristeg Lokaliséierungsspill
Kuerzfristeg Virdeeler: Zollbefreiungen léisen Erwaardungen aus, datt d'Importen "eruewert" ginn.
Wann d'USA eng Zollbefreiung vun 6-12 Méint op importéiert Autodeeler aus Kanada a Mexiko aféieren, kéinten d'Autofirmen d'Lagerlagerung beschleunegen, fir zukünfteg Käschterisiken ze reduzéieren. Et gëtt geschat, datt d'US-Automobilindustrie ongeféier 120.000 Tonnen Aluminium (Karosseriedeeler, Sprëtzgussdeeler, asw.) pro Mount importéiere muss, an d'Befreiungsperiod kéint eng Erhéijung vun der globaler Nofro no Aluminium ëm 300.000 bis 500.000 Tonnen pro Joer verursaachen. D'Aluminiumpräisser fir LME hunn sech als Äntwert erholl an sinn de 14. Abrëll ëm 1,5% op 2520 Dollar pro Tonn geklommen.
Laangfristeg negativ: Lokal Produktioun ënnerdréckt d'Nofro no Aluminium am Ausland
Erweiderung vun der Produktiounskapazitéit vu recycléiertem Aluminium an den USA: Bis 2025 gëtt erwaart, datt d'Produktiounskapazitéit vu recycléiertem Aluminium an den USA iwwer 6 Milliounen Tonnen pro Joer läit. D'"Lokaliséierungs"-Politik vun den Automobilfirmen wäert de Kaf vu CO2-armem Aluminium prioritär behandelen, wouduerch d'Nofro no importéiertem Primäraluminium ënnerdréckt gëtt.
D'Roll vun der mexikanescher "Transitstatioun" ass geschwächt: D'Produktioun vun Tesla an der Gigafabrik a Mexiko gouf bis 2026 verréckelt, an et ass onwahrscheinlech, datt kuerzfristeg Ausnamen den Trend vun der Retouren an der Liwwerungskette vun den Autofirmen an der laangfristeger Versuergungskette änneren.
3. Verknëppung vun der Industrie: Politikarbitrage a Restrukturéierung vum globale Aluminiumhandel
China säi Spill mat der Exportfensterperiod
Den Export vun Aluminiumprodukter ass staark eropgaang: China seng Exporten aus Aluminiumplacken a -band fir Autoen sinn am Mäerz am Verglach zum Vorjahr ëm 32% geklommen. Wa sech d'USA vun den Zölle befreit, kéinten d'Veraarbechtungsbetriber an der Regioun vum Jangtsekiangdelta (wéi Chalco an Asia Pacific Technology) mat enger Erhéijung vun de Bestellunge konfrontéiert ginn.
Den Exporthandel gëtt ëmmer méi waarm: den Exportvolumen vun Aluminium-Halbfabrikat aus südostasiatesche Länner wéi Malaysia a Vietnam an d'USA kéint iwwer dëse Kanal eropgoen, andeems d'Ursprungsbeschränkungen ëmgaange ginn.
Europäesch Aluminiumfirme stinn ënner Drock vu béide Säiten
Den Nodeel vun de Käschte gëtt ervirgehuewen: déi komplett Käschte fir elektrolytescht Aluminium an Europa sinn ëmmer nach méi héich wéi 2500 Dollar/Tonn, a wann d'Nofro an den USA op inlännesch Produktioun wiesselt, kéinten europäesch Aluminiumwierker gezwonge sinn, d'Produktioun ze reduzéieren (wéi zum Beispill déi däitsch Fabréck zu Heidelberg).
Verbesserung vun der grénger Barrière: D'EU-Kuelestoffgrenzsteier (CBAM) bedeckt d'Aluminiumindustrie a verschäerft d'Konkurrenz ëm "Kuelestoffarm Aluminium"-Standarden an den USA an Europa.
Bulk Capital setzt op 'Politikvolatilitéit'
Laut den Donnéeë vun der CME iwwer Aluminiumoptiounen ass den 14. Abrëll d'Haltung vu Call-Optiounen ëm 25% geklommen, an de Präis vun Aluminium huet no der Zoustëmmung vun der Befreiung iwwer 2600 US-Dollar pro Tonn geklommen; Goldman Sachs warnt awer, datt d'Aluminiumpräisser hir Gewënn verléiere kënnen, wann d'Befreiungsperiod méi kuerz wéi 6 Méint ass.
4. Prognose vum Aluminiumpräistrend: Politikpuls a fundamentale Konflikt
Kuerzfristeg (1-3 Méint)
Opwäertsdrift: D'Ausnam vun den Erwaardungen stimuléiert d'Nofro fir d'Opfëllung, zesumme mat engem Réckgang vum LME-Lagerbestänn op ënner 400.000 Tonnen (398.000 Tonnen gemellt den 13. Abrëll), kéinten d'Aluminiumpräisser am Beräich vun 2550-2600 US-Dollar/Tonn leien.
Risiko no ënnen: Wann d'Detailer vun der Ausnam net wéi erwaart sinn (z.B. op de ganze Gefier limitéiert an ouni Ersatzdeeler), kënnen d'Aluminiumpräisser op den Ënnerstëtzungsniveau vun 2450 $/Tonn zréckfalen.
Mëttelfristeg (6-12 Méint)
Differenzéierung vun der Nofro: D'Verëffentlechung vun der Produktiounskapazitéit fir recycléiert Aluminium an den USA ënnerdréckt d'Importen, awer China seng Exporten vunnei Energieautoen(mat enger jäerlecher Nofroerhéijung vun 800.000 Tonnen) an Infrastrukturprojeten a Südostasien schützen sech géint negativ Auswierkungen.
Präiszentrum: D'Aluminiumpräisser op der LME kéinten e breede Schwankungsspektrum vun 2300-2600 US-Dollar/Tonn halen, mat enger Erhéijung vun der Stéierungsquote vun der Politik.
Zäitpunkt vun der Verëffentlechung: 15. Abrëll 2025